引言

5月29日晚间，星辉娱乐(300043.SZ)公告，拟向不超过35名特定对象定增募资8.8亿元加码主业——拟将所募资金2.18亿元用于品牌车模生产基地智能化技术改造项目、1.93亿元用于潮流玩具智能化生产基地建设项目、6605万元用于数字化运营平台建设项目、2.08亿元用于网络游戏开发及运营项目，剩余2亿元用于偿还银行贷款项目。
 

▍来源：中外玩具网（ctoy-gdta） 文/编辑：Salas

注塑、喷印、装配升级改造

星辉娱乐以车模业务起家，对于车模行业的未来持续看好。根据灼识咨询数据，2021 年车模行业的市场规模达到 800 亿元，其中动态车模占比为 54%，静态车模占比为 46%，预计未来两者将分别以 6%和 3%的年复合增长率增长。

本次星辉娱乐拟将所募资金2.18亿元用于品牌车模生产基地智能化技术改造项目：通过装修厂房用地，购置先进的自动化、智能化设备，优化原有工艺流程来升级改造公司现有的汕头上华厂区，以提高生产自动化水平，从而突破产能瓶颈、改善生产效率的同时，解决招工难、用工难的问题，为公司未来整体盈利能力的持续增长奠定基础。

据介绍，目前，星辉厂区使用的注塑机均购置于 2011 年，使用时长已长达十余年。其设备老化问题导致产品单位能耗高、生产效率低；而在喷印和装配环节上，公司采用手工匣具喷漆和移印等手段对车模零件表面加以装饰，最后经人工组装、检测后产出成品，因此生产过程中需要配备大量的设备操作人员、组装人员及检测人员。产线对人工的高依赖程度使公司一方面承受巨大的人工成本压力，另一方面时常面临招工难、用工难的问题。

公司拟对注塑、喷印及装配三大环节进行升级改造，为车间引入自动化、智能化设备的同时，搭配相应系统进行辅助工作，从而降低产线对于人工的依赖程度，提高生产效率，使产能得以充分释放。

此外，星辉娱乐指出，公司此前采取代工生产的方式，由位于福建的生产厂区负责部分品牌车模产品的生产加工及仓储物流业务，并承担部分原材料的采购功能，虽能解决产量不足的问题，但福建厂区和上华厂区天然形成的地域隔阂容易出现管理决策传达效果差和生产资源调配难等问题，从而对公司的品牌影响力及经营管理造成影响。因此，公司拟将品牌车模产品的代工产能收至上华厂区，以缩短公司的管理半径，解决管理决策传达效果差和生产资源调配难等问题。

目标年产120.8万套产品

近年来，潮玩市场发展迅猛。如壹产业数据中心统计显示，预计到 2024 年全球潮玩市场将增长至 2675 亿元，2021-2024 年复合增速达到 17.3%。

星辉娱乐指出，基于玩具时代更迭的契机，公司主动调整产品战略，在保持原有基础足够扎实的车模产品稳定发展前提下，丰富产品矩阵，部署全龄段覆盖的玩具产品战略，在未来将快速开拓以“Z 时代”人群为主要的青年层潮流玩具市场。

IP 是开发潮流玩具必不可少一项构成元素。星辉玩具自 2005 年开始围绕“汽车 IP+玩具”的模式升级，由传统玩具转型进入模玩市场。发展中的每个阶段，公司都会通过存量 IP 续约以及增量 IP 开发的方式，来满足新产品的外观及结构设计的需求——累计获得超过 35 个世界知名车企授权，成为多家汽车厂商的合作伙伴和优质供应商。但IP 较高的授权费用，加上大量 IP 单一的仅在车模产品应用开发，使得公司的利润被进一步压缩。

星辉娱乐计划使用募集资金1.93亿元，通过厂房建设以及自动化设备的引进，建设潮流玩具智能化生产基地，研发、生产及销售包括拼插玩具、手办及衍生品等。项目建成投产后，预计将实现潮玩产品年产120.8万套的新产能。一方面，能够有效发挥授权期内存量 IP 的商业价值，通过多品类产品形态转化，间接降低公司主营业务的费用率；其次，通过新厂房的建设，整体提升公司高价值类型产品的产能，进而提升公司营收。

星辉娱乐认为，通过本次募投项目的实施，公司将充分利用现有汽车细分领域的IP资源，围绕“汽车IP+玩具”的模式，打造属于星辉的潮流玩具产品系列矩阵，通过丰富公司玩具类别，扩展玩具目标消费群体，间接降低公司主营业务的费用率，通过新建产线，整体提升公司高价值类型产品的产能，进而提升公司盈利能力。此外，此次定增还有利于星辉娱乐完善系列化游戏产业布局，打造精品游戏品牌，使产品成为文化出海重要载体。

星辉娱乐2022年财报显示，公司业绩构成依旧是足球俱乐部业务、游戏业务、玩具及衍生品业务三大部分。报告期内，公司实现营业总收入16.06亿元，较上年同期增长14.15%；实现净利润-3.10亿元，较上年同期增长3.52亿元，增幅达53.15%。其中，玩具及衍生品业务实现收入3.76亿元，同比增长8.05%，占营业总收入的23.40%；实现净利润1167.94万元，与上年的3539.25万元净利润相比，下滑了67%。

 来源：中外玩具网（ctoy-gdta）